Ett antal aktuella placeringsstrategier presenteras av Carnegie Private Bankings investeringsstrateger i vårens utgåva av rapporten Allokering och portföljstrategi.
Om du inte är kund och vill ta del av vår senaste strategirapport samt få ett unikt portföljförslag med konkreta affärsförslag och rekommenderade aktier att äga i portföljen anpassat till dig, ansök om att bli kund här.
Prissättningen av småbolag är ineffektiv, vilket ger aktiva förvaltare bra förutsättningar att generera alfa. Det gäller inte minst i orostider.
I dag är makrobilden i Europa dyster med politisk osäkerhet i Frankrike och Tyskland.
Exportmarknaden Kina hackar, kriget i Ukraina fortsätter och USA uttalar tullhot. För småbolagen är dock oron till stor del inprisad i värderingen, som är låg både i absoluta termer och relativt storföretagen. Europeiska småbolag, som normalt handlas med en premie mot storbolagen, handlas i dag med en betydande rabatt.
Små glädjebesked kan i detta läge öka riskaptiten. Räntesänkningar ökar konsumtionsutrymmet, makrosiffrorna indikerar ljusnande konjunktur i Europa. Detta skulle gynna småbolagen, som dessutom bara har 12 procent av sin försäljning i USA och är föga exponerade för tullhot.
Risker
Svagare Europa-konjunktur och ökad riskaversion.
Förslag
Utvald aktivt förvaltad småbolagsfond inriktad på Euroområdet och Storbritannien.
Fotnot: Detta är ett utdrag från strategirapporten som distribuerades till våra kunder i mitten av februari. Privata investerare och entreprenörer med minst fem miljoner i placerbart kapital – bli kund och upptäck fördelarna med Carnegie Private Banking.
Investeringar i finansiella instrument är förknippade med risk och en investering kan både öka och minska i värde eller komma att bli värdelös. Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. Ingen del av denna information skall uppfattas som en uppmaning eller rekommendation att utföra eller disponera över någon typ av investering eller att ingå några andra transaktioner. Informationen är inte att betrakta som en personlig rekommendation eller ett investeringsråd. Adekvat och professionell rådgivning skall alltid inhämtas innan några investeringsbeslut fattas och varje sådant investeringsbeslut fattas självständigt av kunden och på dennes eget ansvar.